在并购的世界里，估值是一个问题吗?
作者:大卫·麦克卢尔，注册会计师，注册会计师，注册会计师
的年代&标准普尔500指数最近创下历史新高. 另一个大型银行合并(SunTrust / BB)&苹果和一波ipo浪潮让新闻媒体占据了大量头条. 特斯拉, 超级, 和Lyft上市时都是负现金流，没有盈利能力, 在并购(M & A，世界成为问题. 是的，这些十大赌博靠谱信誉的平台进行了创新，但它们会给股东带来任何正回报吗? 像通用电气这样的标志性品牌看起来更像是单个十大赌博靠谱信誉的平台的共同基金, 而不像一个制造十大赌博靠谱信誉的平台通过生产和销售产品来产生利润. 通用汽车仍为美国财政部所有，它似乎并不打算取代财政部成为股东，也不打算为其所有者创造价值. 随着股价达到高点, 人们会认为，聪明的首席财务官会用这种新货币收购另一家十大赌博靠谱信誉的平台，以改善现有十大赌博靠谱信誉的平台. 鉴于最近一波借钱回购十大赌博靠谱信誉的平台股票的浪潮, 公开市场的首席财务官真的相信这只股票值这个价吗? 在商学院，我们学到商业的目的必须是为投资者创造回报. 这些十大赌博靠谱信誉的平台给股东的回报让投资者感到困惑. 在未来的许多年里，华尔街对我们大多数人来说仍将是一个谜. 然而, 典型的中端市场企业主更关心的是大街上发生的事情，而不是华尔街.
在大街上, 合并的传统原因, 比如继任计划, 地域市场拓展, 获得额外资金或专业知识仍然是考虑与另一家十大赌博靠谱信誉的平台合并的主要原因. 大众仍在使用现金流和盈利预测等传统的估值指标. 低利率环境和最近经济活动的增加继续使估值成为一个问题，因为它对现金流产生了积极影响. 然而，中小尺寸的M & 交易量仍然非常强劲. 中间市场交易中一定有常识的因素或对失败的恐惧，这在公开市场交易中是不存在的. 最近, 我曾与一位企业主共事，他以低于他所能承受的价格出售了他的十大赌博靠谱信誉的平台, 接受次优报价. 这笔商业交易让我想起了成功合并所需要的非金融因素.
在任何商业实体的合并中，文化都是一个重要因素. 如果企业文化从一开始就不协调，那么事情通常永远不会好转. 十大赌博靠谱信誉的平台的价值观, 它对待员工的方式, 客户, 供应商和股东在十大赌博靠谱信誉的平台文化中是显而易见的. 只要双方都感到受到尊重，那么合并后的文化就能创造价值.
x因素是成功合并的另一个关键因素. 人们应该问, “除了金融资产之外，其他十大赌博靠谱信誉的平台还能提供什么?“一些典型的x因素是利基市场, 地域市场拓展, 专业知识或操作效率, 新技术或, 就像今天的世界一样, 好人.
文化和x因素的真正匹配, 十大赌博靠谱信誉的平台可以为员工创造一个良好的家庭/工作环境, 以及创造一个产品或服务，它的客户真正的价值. 小企业主正在寻找的不仅仅是创建一个大企业. 他们通常希望解决一个业务问题，或者找到一个环境，其中两个实体的组合是三个(1+1=3)，而不是通常的两个. 最终，为员工和客户创造价值将回报给股东价值.
华尔街可能已经把估值/价格抛在了窗外, 但在大街上, 理性的企业主仍然关心他们的商业声誉, 为他们的员工创造机会，增加他们的个人净资产和生活方式. 华尔街的估值错误伤害了一位不知名的股东, 而在主街上则变成了私人问题. 普通企业主似乎仍在出于传统原因合并业务，并保持商学院教授的估值原则. 在华尔街, 估值是根据疲软的美元来衡量的, 欧元或其他金融资产. 然而, 在大街上, 看起来，理性的企业主仍然以黄金标准(人际关系)来衡量自己十大赌博靠谱信誉的平台的价值, 握手与名誉). 一如既往地, 在考虑企业合并时，创建一个强大的顾问团队来帮助解决大量的业务问题是很重要的. 如果你正在考虑商业收购, 合并, 或出售, 确保你信任的顾问在早期就参与进来，以确保你涵盖了所有的角度.